“互聯網+”繁榮背后的三重隱憂

太高的資本回報難以孕育真正的企業家精神，只會催生更多的“套利型企業家”，而我們需要的是更有耐心的“創新型企業家”。

“互聯網+”讓現在成為最好的創業時代

“互聯網+”在當下中國有著非常重要的意義，它讓現在成為基于互聯網商業生態進行創業最好的歷史時期。為什么會這樣？第一，移動互聯網的創業模式最容易在大國成功，中國的人口基數大，有充足的勞動力，在改革開放初期，制造業享受了較長時間的人口紅利；這十幾年政府主導的信息化基礎設施建設，使中國絕大多數人口都變成“信息化人口”，我們是全球最大的手機擁有國和網絡用戶最大國，它將使中國的企業在移動互聯網時代，享受第二次人口紅利。

第二，我們過去所有的企業家思維習慣都是不太重視數據，不太習慣基于數據分析進行科學決策，在移動互聯網時代這一現象將徹底改變，我們未來新一代企業家的判斷和決策習慣必然會和大數據、云思維聯系在一起，這將極大提升中國企業的整體競爭力。

第三，資本市場活躍將支撐互聯網的創新和繁榮，巨額資金源源不斷進入，這對互聯網行業至關重要，因為總體來講互聯網行業的創業成功率并不高，資本的支持是基礎?！　?/p>

“互聯網+”繁榮背后的三重隱憂

第一，“互聯網+”倒逼傳統行業進行創新，但是并不是所有的行業都可以“互聯網+”。在“互聯網+”的大背景下，很多傳統企業都會出現瓶頸，在人才吸引、資本支持、市場拓展等方面會更困難。比如最近很多上海高校的計算機專業學生，從大一開始就有很多單位給他們發補貼，聯絡感情，希望他畢業之后到自己企業當中來，對傳統行業按部就班的人才吸引會造成很大的挑戰。

第二，我們現在所有成功的互聯網企業都是應用型的互聯網企業，這是一種深入的數字軟化行為，但我們缺乏極客和創客成長的良好環境，極客和創客文化支持美國步入新硬件時代，因此我們在互聯網領域的繁榮是比較狹窄的，我們互聯網創業成功的都是基于移動互聯網的應用而非硬件的創新。

第三，互聯網領域的投資行為顯得十分擁擠，我們大多數都在成功的路上，能否最后成功還得長跑下去。以現在教育類的APP為例，目前已經有7萬多個，而且光江蘇每天要增加幾十個教育APP，每一個所謂的移動互聯網創業背后都有資本的支持，這個支持最后都是希望從資本市場退出,因此說絕大多數都還在半途。

擁擠的背后是資產的高估價，以前我們投資界比較習慣于“平均3倍率”，即先投天使輪，一年兩年之后，天使輪增值3倍到A輪，A輪增值3倍到B輪，這個我覺得比較合理。但現在是10倍率，天使輪要10倍到A輪，A輪10倍到B輪，就是100倍，到資本市場又是10倍，所以為什么我們現在有些互聯網上市公司市盈率達到上千倍，背后就是這個10倍率在起作用，這更像是一個擊鼓傳花游戲，哪一天我們資本市場的市盈率變成100倍的時候，我們現在這些高估價的投資行為就會面臨巨大挑戰，所以這個擊鼓傳花游戲還能不能持續玩下去是一個挑戰。

據統計，2014年拿到A輪融資的公司有800多家，拿到B輪融資的有200多家，由于高速發展的新興行業里融資輪次間隔正在急劇縮短，很多創業公司A輪和C輪之間相隔只有一年，因此這一千多家企業中會有很大比例需要在2015年去拿C輪。再加上2014年之前融完B輪的那些公司，需要在2015年拿到C輪的公司只會比1000多不會比1000少。假設2015年還是只有不到100家拿到C輪，這意味著90%的創業者需要直面“C輪死”的可能。

太容易獲得的金錢、太高的資本回報不會催生真正的企業家精神，只會讓我們的企業家更多地變成“套利型企業家”，而很難出現有耐心的“創新型企業家”。從這個意義上說，我個人更愿意看到理性發展、持續繁榮、不斷創新的互聯網創業市場和背后敏銳、果敢的投資者，二者攜手在中國大地不斷演繹精彩而不瘋狂的資本神話。

來源：新華網思客

作者：王紅新 上海交通大學海外教育學院執行院長

編輯：IPRdaily 趙珍